3 številke, ki jih je treba opazovati: proizvodnja v evroobmočju, ameriški PPI in indeks klime med potrošniki

Juhani Huopainen, bloger, MoreLiver's Daily

Po turbulencah, ki jih je povzročil zapisnik sestanka ameriškega Odbora za prosti trg (FOMC) in pomirjujočem govoru predsednika Feda Bena Bernankeja, teden zaključujemo z nekaj pravimi številkami. Današnji podatki iz Evrope povečini ne prinašajo nič novega, ameriški pa, še posebej prvo poročilo o julijski klimi, prinašajo nove namige o potencialu za kratkoročno rast. Japonska centralna banka bo svoje mesečno poročilo objavila ob 05:00 GMT, člana uprave ameriške centralne banke Plosser in Bullard pa bosta imela svoja govora pred zaprtjem ameriške borze v Jackson Holu. Bernankeja na tem dogodku ne bo.

Majska industrijska proizvodnja v evroobmočju: Pričakuje se, da se bo proizvodnja v območju z evro valuto glede na april zmanjšala za 0,2 odstotka in za 1,4 odstotka glede na leto poprej. Nemške in francoske številke so bile objavljene v začetku tega tedna, zato današnje poročilo ne bi smelo prinesti velikih presenečenj. Indeks proizvodnje v zadnjih dveh letih sledi jasnemu trendu navzdol, čeprav se je v zadnjih treh mesecih prijetno dvigal. Indeks nakupnih menedžerjev (PMI) je prejšnje poletje že dosegel dno in vztrajno raste proti vrednosti 50. Kot kažejo grafikoni, obstaja pozitivna korelacija z manjšim zamikom med indeksom PMI in proizvodnjo: najprej reagira PMI, sledi mu proizvodnja.

Žal se včasih pričakovanja izkažejo za napačna in PMI-ju proizvodnja ne sledi. Veliko analitikov meni, da bomo v Evropi kmalu priča preobratu. Junijski in majski PMI indeksi se počasi, a vztrajno izboljšujejo, malce pa se je povečalo tudi zaupanje potrošnikov. Osebno bi za takšne napovedi raje počakal, da vrednost PMI-ja preseže mejo 50.

Izkušnje iz začetka leta 2012 nas namreč učijo, da je lahko prezgodnje predvidevanje okrevanja draga napaka. Takrat se je PMI že dvigal tri mesece zapored, vendar mu ni uspelo prebiti meje 50; padec proizvodnje se je namreč ves čas nadaljeval in pričakovanja znova potegnil navzdol. Lani so ta temeljila predvsem na LTRO (Long term refinancing operation – dolgoročna operacija ponovnega financiranja) posojilih bankam s strani Evropske centralne banke, tokrat pa jih poganja predvsem njen program OMT (Outright Monetary Transaction – transakcije na sekundarnih trgih). Meni to zveni kot že videno. Naslednji sestanek Evropske centralne banke bo na sporedu 1. avgusta.

 
Ameriški indeks cen proizvajalcev za mesec junij: Medtem ko skuša ameriška centralna banka Federal Reserve zmesti vse komentatorje, je najboljše za nas, da se osredotočimo na številke, ki jih spremljajo tudi oni. Glavni indeks PPI naj bi se junija dvignil za 0,5 odstotka, enako kot maja. Na letni ravni bi to pomenilo 2,1-odstotni dvig napram 1,4-odstotnemu iz maja. Osrednji PPI, ki vključuje bolj volatilne predmete, naj bi se dvignil za 0,1 odstotka na mesečni ravni in 1,6 odstotka na letni ravni. Meseca junija je osrednji PPI poskočil za 1,7 odstotka, zato bi današnje poročilo moralo potrditi, da je inflacija resnično nižja od cilja ameriške centralne banke, ki znaša dva odstotka. Nizka inflacija bi lahko »potrdila«, da je upočasnjevanje odkupa obveznic v teku bolj, kot je bilo videti samo pred tednom dni. A to ni več novica in na trgu ne bi smelo sprožiti »bikovske« reakcije. Kar je pomembneje - nizka inflacija ne bi ponudila izgovora za prodajo.

Ameriški indeks Thomson Reuters/Michigan klima med potrošniki za mesec julij: Ta indeks naj bi se z junijske vrednosti 82,7 povečal na vrednost 83,6. Gre za predhodno oceno, zato so poznejše prilagoditve sicer možne, vendar so to kljub temu prvi podatki za mesec julij. Zaradi visokih ravni hipotekarnih obrestnih mer in delnic so še posebej pomembni. Ker povpraševanje potrošnikov ostaja ključno gonilo ameriškega gospodarstva in ker je zaupanje eden od najboljših pokazateljev nagnjenosti k potrošnji, bo to verjetno najpomembnejša številka dneva. Glejte moj prejšnji zapis o dolgoročnem grafikonu klime med potrošniki.​




​​​

Stopite v stik s Saxo Bank

Če bi se s Saxo Bank želeli pogovoriti o odprtju računa, ali če ste, ko ste postajali stranka, naleteli na težave, se obrnite na nas.
Telefon: + 357 250 21 121

Faks: + 357 250 21 120

Email: BalkanDesk@saxobank.com

 

​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​