3 številke, ki jih je treba opazovati: nemški BDP, poročilo o nezaposlenosti v Veliki Britaniji, BDP Evropske Unije

James Picerno, urednik/analitik, CapitalSpectator.com

Sreda je ključni dan za gospodarske novice, ki prinaša začetne ocene BDP-ja za drugo četrtletje za Nemčijo in za območje z evro valuto. Trg išče splošno potrditev, da je recesija v Evropi mimo. Danes bo tudi ponovno v središču pozornosti okrevanje v Veliki Britaniji, saj bodo objavljeni podatki o nezaposlenosti za mesec julij.

Nemški BDP: Gospodarska rast v drugem četrtletju tega leta naj bi v primerjavi z medlim 0,1-odstotnim dvigom v prvem četrtletju pokazala precejšnje izboljšanje. Nemško ministrstvo za gospodarstvo je prejšnji teden sporočilo, da bo današnja uvodna ocena BDP-ja za drugo četrtletje v primerjavi s predhodnim četrtletjem beležila 0,75-odstotno rast. To je za malenkost bolje od Bloombergove povprečne napovedi 0,60 odstotka, ki temelji na anketi med ekonomisti.    

Predstavo o tem, da se je nemška rast v zadnjem obdobju okrepila, podpirajo predhodno objavljeni kazalniki, vključno s porastom industrijske proizvodnje in industrijskih naročil v juniju iz preteklega tedna, ki je bil boljši od pričakovanj. Zdi se, da se pozitivno razpoloženje preliva tudi v tretje četrtletje. Včerajšnje avgustovsko poročilo kazalnika gospodarske klime ZEW-a za Nemčijo je pokazalo, da se je indeks povzpel na najvišjo raven po mesecu marcu. Krepi se razmišljanje, da se recesija v območju z evro valuto končuje, če se to celo že ni zgodilo. Hitrejša stopnja rasti v vodilnem evropskem gospodarstvu je samo en del makro sestavljanke, vendar prav gotovo pomemben del. Zato ni čudno, da naj bi tudi današnja ocena BDP-ja za drugo četrtletje za območje z evro valuto prinesla relativno optimistične novice (glej spodaj).


Poročilo o nezaposlenosti v Veliki Britaniji: Prihajajoči podatki še naprej kažejo, da je britansko gospodarstvo na poti okrevanja, današnje številke o nezaposlenosti pa naj bi to mnenje še okrepile. To pomeni, da bo stopnja nezaposlenosti verjetno ostala nespremenjena. Številka bo pritegnila večjo pozornost kot običajno zaradi objave novega guvernerja britanske centralne banke Marka Carneya, da bo britanska 0,5-odstotna ključna obrestna mera ostala nespremenjena, dokler ne bo stopnja nezaposlenosti iz trenutnih 7,8 odstotka padla na 7,0 odstotka. Glede na skupno napoved ne gre od današnjega poročila o stanju na trgu delovne sile za mesec julij pričakovati, da bi prineslo kakšno izboljšanje na tem področju. Po drugi strani pa analitiki pričakujejo nov padec števila delavcev, ki bodo uveljavljali zahtevke za nadomestila za brezposelnost, kar naj bi bilo stabilnejše merilo za obete na področju nezaposlenosti.

Število zahtevkov za nadomestila za brezposelnost se je že osmi mesec zapored zmanjšalo, skupna napoved pa kaže, da se bo to v današnjem poročilu verjetno zgodilo še devetič zapored. Analiza na makro ravni za Veliko Britanijo je dosegla soglasje, da je gospodarstvo prepričljivo doseglo ubežno, kar zadeva pobeg recesiji. Kot v ponedeljkovi objavi kaže BDO-jev  indeks proizvodnje za Veliko Britanijo za mesec julij, »britansko okrevanje pridobiva na hitrosti in gospodarstvo bo verjetno dobilo nov pospešek v tretjem četrtletju leta 2013.« Posledično se je razprava posvetila obsegu in vztrajnosti okrevanja in temu, kaj pomeni trend za predvidevanje spremembe v monetarni politiki. Če kot merilo uporabimo Carneyeve smernice monetarne politike (»forward guidance«), je rast obrestne mere še precej daleč. Ampak ali smo temu dnevu bližje kot mislimo? Današnje številke o nezaposlenosti bodo morda to obelodanile.


BDP Evropske Unije: V današnji začetni oceni gospodarske rasti za Evropo trg pričakuje vrnitev na pot rasti. Glede na predhodno obdobje predvideva skupna napoved za tromesečno obdobje do vključno junija 0,2-odstotno četrtletno izboljšanje. To nikakor ni krepka rast. A če imajo analitiki prav in se bodo današnje številke ujemale s pričakovanji, bo imelo območje z evro valuto prvi pozitivni četrtletni BDP po tretjem četrtletju leta 2011.

Predstava o tem, da je recesija že zgodovina, se je v zadnjem mesecu okrepila, delno zato, ker se poslovna klima v zasebnem sektorju v evroobmočju na splošno izboljšuje. Uvodna ocena indeksa nabavnih menedžerjev za evroobmočje za mesec julij se je prvič po januarju 2012 dvignila nad nevtralno oznako 50,0. »Končna vrednost indeksa proizvodnje 50,5 potrjuje dobrodošlo vrnitev na pot rasti gospodarstva v evroobmočju na začetku tretjega četrtletja, kar vzbuja upe, da se lahko regija končno iztrga iz objema najdlje trajajoče recesije,« je prejšnji teden v sporočilu za javnost, namenjenemu objavi indeksa PMI, oznanil Markitov ekonomist. BDP in podatki o indeksu PMI si resnično delijo tesno časovno povezanost, zato je izboljšanje klime potrditev pozitivnega razmišljanja.

Seveda pa ob visokih pričakovanjih vedno obstaja nevarnost skrivanja in opazovanja iz ozadja. Imejte to v mislih, medtem ko čakamo na današnje poročilo o BDP-ju, ki bo zagotovo deležno velike pozornosti. Negativno presenečenje je malo verjetno. A če bo današnja številka o BDP-ju razočarala, vlagatelji gotovo ne bodo zadovoljni.​ 




​​​

Stopite v stik s Saxo Bank

Če bi se s Saxo Bank želeli pogovoriti o odprtju računa, ali če ste, ko ste postajali stranka, naleteli na težave, se obrnite na nas.
Telefon: + 357 250 21 121

Faks: + 357 250 21 120

Email: BalkanDesk@saxobank.com

 

​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​