3 številke, ki jih je treba opazovati: nemški Ifo, ameriški Case-Shiller & klima Konferenčnega odbora (CB)

James Picerno, urednik/analitik, CapitalSpectator.com

V središču današnjih gospodarskih novic v Evropi so obeti za nemško gospodarstvo na podlagi klime v trgovinskem in industrijskem sektorju, ki jo meri inštitut Ifo. Kasneje v trgovalnem dnevu sta načrtovani poročili za dve ključni merili: indeks cen nepremičnin Case-Shiller in indeks zaupanja med potrošniki Konferenčnega odbora. .

Ifo indeks nemške poslovne klime: Vrnitev rasti v poročilu o BDP-ju območja z evro valuto za drugo četrtletje je povečala pričakovanja o tem, da bo druga polovica letošnjega leta prinesla optimistične novice. Obstajajo nekateri zanimivi namigi o razmišljanju, da trend v tretjem četrtletju pravzaprav že črpa iz zmernega okrevanja predhodnega četrtletja. Uvodna ocena kompozitnega indeksa PMI za proizvodni sektor v območju z evro valuto za mesec avgust iz preteklega tedna je, na primer, beležila največje povečanje v zadnjih več kot dveh letih. Ni presenetljivo, da je glede porasta, po podatkih analitske družbe Markit Economics, na vrhu Nemčija. Trg bo torej pozorno spremljal današnjo Ifo anketo, ki ponuja dodaten pogled na razpoloženje med nemškimi podjetji.

Glavna zanimivost je indeks poslovne klime (BCI), ki meri mnenje o trenutnih pogojih in kratkoročnih obetih. Na podlagi nekaj zadnjih mesečnih Ifo poročil pa ugotavljamo, da je izboljšanje klime do zdaj bilo minimalno. Čeprav se je indeks BCI letos v primerjavi z vrednostmi v drugi polovici leta 2012 povečal, se dosedanji trend v letu 2013 premika sem in tja. Bo današnje poročilo za mesec avgust skladno z optimističnimi obeti, ki jih je nakazal kompozitni indeks PMI za proizvodni sektor v območju z evro valuto? Ekonomisti menijo, da bomo, glede na Bloombergovo povprečno oceno analitikov, videli zmeren dvig indeksa BCI na vrednost 107 v primerjavi z julijsko vrednostjo 106,2. To je korak v pravo smer, a še vedno ne postavlja temeljev za predvidevanje, da je evropsko okrevanje pripravljeno za nekaj več kot le zmerno izboljšanje v drugi polovici leta.

 

Ameriški indeks cen nepremičnin Case-Shiller: Na podlagi tega množično spremljanega merila bo današnje poročilo o cenah nepremičnin zaradi mešanih novic na trgu stanovanjskih nepremičnin pozorno analizirano. Obstoječe prodaje nepremičnin so v mesecu juliju beležile precejšnjo rast, a veselje je bilo zadržano potem, ko je trg izvedel, da so prodaje novih nepremičnin prejšnji mesec utrpele močan upad. Do objave podatkov o cenah za mesec julij je sicer še en mesec, a današnja optimistična številka za mesec junij bo zagotovo deležna široke pozornosti, saj javnost išče nove namige o tem, kako se ob naraščajočih obrestnih merah obnaša trend cen. 

Analitiki menijo, da bomo priča še enemu nizu povečanj cen za mesec junij. Skupna napoved pravi, da bomo na mesečni primerjavi za indeks cen nepremičnin za 20 ameriških mest zabeležili enoodstotni dvig in 12,2-odstotno rast v primerjavi s preteklim letom. Obe napovedi se ujemata s predhodno objavljenimi povečanji za mesec maj. To pomeni, da je ritem mesečne spremembe v mesecu maju v primerjavi z naglimi rastmi na začetku leta krepko upadel. Tudi ob najugodnejših okoliščinah je neizogibna umiritev cen. Ob tem, ko se okrevanje stanovanjskega trga pomika naprej, bodo velika zvišanja vrednosti popustila, ker se v stanovanjskem sektorju približujemo ravnovesju med ponudbo in povpraševanjem. To je naravni pojav in nikakor ne odstopa od prejšnjih ciklov. Kljub temu je zaskrbljenost v teh dneh povečana, ko trg premleva realnost, da cena financiranja nakupov nepremičnin narašča. Višje obrestne mere bodo skoraj zagotovo upočasnile okrevanje stanovanjskega trga, kar bo vplivalo na cene. Za razpravo o podrobnostih je v tem času seveda še veliko prostora. Veliko bo odvisno od ameriške centralne banke in njenih odločitev v naslednjih tednih ter mesecih glede začetka konca monetarnega popuščanja. Vse to bo v središču pozornosti in zanimanja, ko bo trg razlagal današnje poročilo o cenah za mesec junij.


Ameriški indeks zaupanja med potrošniki Konferenčnega odbora: Zdi se, da višje obrestne mere načenjajo zaupanje, čeprav le obrobno. V uvodni oceni ankete o zaupanju potrošnikov v mesecu avgustu Univerze v Michiganu pretekli teden je bilo razpoloženje nekoliko manj optimistično. Zmeren upad gre pričakovati tudi v današnjem poročilu o klimi za mesec avgust Konferenčnega odbora, ki izdaja konkurenčno merilo.

Skupna napoved pričakuje, da bo današnji indeks z julijske vrednosti 80,3 zdrsnil na vrednost 78. To nikakor ni katastrofa, čeprav bi nazadovanje služilo kot opomnik, da se gospodarsko okrevanje ob naraščajočih obrestnih merah sooča z novimi ovirami. Glavno vprašanje je, kako gre prodaji na drobno v svetu, kjer se cena denarja počasi povečuje. Smiselna je domneva, da se bo ritem porabe ob dvigovanju obrestnih mer umiril. Gospodarstvo lahko pod temi pogoji še vedno raste, seveda, če domnevamo, da obrestne mere naraščajo zaradi tega, ker se gospodarstvo izboljšuje. Trenutno je to še vedno prevladujoče mnenje. A za kratkoročno volatilnost je v času, ko ameriško gospodarstvo prehaja v novo in nekoliko bolj tvegano fazo okrevanja, veliko manevrskega prostora. Kot ponavadi je pri oziranju v prihodnost ključna spremenljivka razpoloženje med potrošniki. Glede na to bo današnje poročilo ob trenutni klimi verjetno deležno večjega zanimanja kot običajno.​ 




​​

Stopite v stik s Saxo Bank

Če bi se s Saxo Bank želeli pogovoriti o odprtju računa, ali če ste, ko ste postajali stranka, naleteli na težave, se obrnite na nas.
Telefon: + 357 250 21 121

Faks: + 357 250 21 120

Email: BalkanDesk@saxobank.com

 

​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​