3 številke, ki jih je treba opazovati: Nemčija prodaja na drobno in nezaposleni, ZDA cene domov

Torek je poln gospodarskih novic, začenši z novimi podatki o prodaji na drobno in nezaposlenosti v Nemčiji, ki bodo danes pritegnili levji delež pozornosti. Pozneje bodo v obliki S&P Case-Shillerjevega indeksa o cenah domov (S&P Case-Shiller Home Price Index) prispeli še novi mesečni podatki o nepremičninah v ZDA. Še nekaj drugih objav si bo zaslužilo pozorno obravnavo: podatki o denarni ponudbi v Združenem Kraljestvu (08:30 GMT), nezaposlenost v evroobmočju (09:00 GMT) in ocena zaupanja potrošnikov Conterence Boarda (14:00 GMT).
Nemčija prodaja na drobno (06:00 GMT): Glede na včerajšnjo objavo indikatorja gospodarske klime (Economic Sentiment Indicator – ESI) Evropske komisije (pdf) se je aprila razpoloženje v evroobmočju spotikalo bolj, kot smo pričakovali. Ta novica je pozornost trga danes usmerila na poročilo o prodaji na drobno v Nemčiji. Izgledi za vodilno evropsko gospodarstvo so v preteklih tedni oslabeli, na kar so nas spomnile vrednosti ESI. To so še potrdile včerajšnje ankete o gospodarski klimi, ki so razkrile, da je splošno razpoloženje v Nemčiji prejšnji mesec padlo na najnižjo raven letos in tako odrazilo trend celotnega evroobmočja.
Današnje poročilo o prodaji na drobno se sicer nanaša na marec, vendar bi šibke številke le podžgale špekulacije, da zadnja obrambna linija celine popušča pod pritiski temnih angelov, ki prinašajo težave. Počasnejši tempo inflacije potrošnje v Nemčiji aprila je še en znak, da je lahko gospodarska rast države v prihodnjih mesecih ogrožena. CPI je aprila padel za 0,5 odstotka, kar je več kot pričakovano, in novica, ki trenutno ni prav v pomoč. Je to opozorilo pred resnejšimi težavami? Pritrdilen odgovor na to vprašanje bo odmeval še bolj, če bo slabe novice prineslo tudi današnje poročilo o prodaji na drobno. Analitiki so že pripravljeni na težave, vendar jih veliko kljub temu pričakuje, da bo februarski 0,4-odstoten dvig ostal nespremenjen.
Današnje novice in novi podatki o nezaposlenosti za Nemčijo, ki bodo sledili (glej spodaj), bodo povečali tudi pritisk na Evropsko centralno banko glede zmanjšanja obrestne mere v četrtkovi najavi o monetarni politiki.


Nemčija nezaposlenost (07:55 GMT): Aprilska objava o trgu delovne sile v Nemčiji bo današnji najpomembnejši dogodek z razlogom. Če se gospodarski momentum v osrčju evroobmočja resnično upočasnjuje, bomo ključni dokaz našli na trgu zaposlitev. Tudi če uradni podatki o brezposelnosti ostanejo enaki (že več kot leto dni je brezposelnost 6,8 do 6,9-odstotna), bi bilo kakršno koli povečanje števila nezaposlenih oseb v tem trenutku še posebej nespodbudno.
Ne pozabite, da se je absolutno mesečno število nezaposlenih v preteklem letu malenkost višalo. To je bila velika sprememba glede leti 2010 in 2011, ko so bili mesečni padci že rutinski. Še eno skromno povečanje skupnega števila nezaposlenih za zdaj ne bi spremenilo veliko. Po drugi strani bi vsako povečanje, ki bi pomenilo približevanje nedavni alarmantni mesečni meji več kot 18.000 pomenilo znak, da se je nedavna šibkost, ki se je pokazala v preostalih gospodarski poročilih, preselila tudi na trg delovne sile. V tem primeru bi to lahko bila številka, ki bi zapečatila usodo znižanju obrestne mere ECB v četrtek.


ZDA S&P Case-Shillerjev indeks cen domov (13:00 GMT): Okrevanje trga nepremičnin morda ni dovolj za ohranitev skromne rasti ameriškega gospodarstva, vendar je podpora oživljenega trga nepremičnin zelo pomembna. To je zadosten razlog, ki govori v prid spremljanju današnjih podatkov o cenah domov.
Zadnji podatki kažejo, da je momentum cen že nekaj časa zanesljivo pozitiven in analitiki menijo, da bo današnje poročilo za februar prineslo primerljive novice. Napovedan je enoodstoten dvig, kar bi izenačilo januarskega. Še en zdrav dvig cen bi bil seveda dobra novica. Po drugi strani pa močno februarsko poročilu o trgu nepremičnin v tej fazi, ko se je debata preusmerila na ocenjevanje vpliva šibkih marčevskih gospodarskih podatkov, ni prav v pomoč. Kljub temu je že nekaj časa jasno, da je bil januarja in februarja gospodarski momentum relativno močan. Današnje cene domov bodo to verjetno potrdile, kar je gotovo razlog za manjše slavje. Potem pa je čas, da se vrnemo k opazovanju aprilskih podatkov, ki se bo z vso resnostjo začelo že jutri, ko bo izšel ISM-jev proizvodni indeks (ISM Manufacturing Index).